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微信公眾號日前披露，今年以來(lái)，已被強制退市或公告將被強制退市的A股公司已有12家。其中，重大違法3家(長(cháng)生退、*ST康得、千山藥機)，面值退市6家(雛鷹退、華信退、印紀退、退市大控、神城A退、*ST華業(yè))，財務(wù)問(wèn)題3家(眾和退、華澤退、退市海潤)。此外，還有9家公司被暫停上市。這是歷史上少有的退市密集年份，可見(jiàn)，管理層對垃圾股已經(jīng)開(kāi)始“零容忍”。
從博元投資因為重大違法開(kāi)啟強制退市之門(mén)起，投資者就隱隱約約感到，一場(chǎng)針對上市公司行為和表現的整治行動(dòng)將拉開(kāi)帷幕。有一點(diǎn)可以確信，既然帷幕已經(jīng)拉開(kāi)，就會(huì )越拉越大，越拉越深。因此，2019年因重大違法和面值被退市的就達12家。
近日，上交所又發(fā)布了針對突擊交易行為的相關(guān)制度和規定，緊盯年末上市公司的突擊交易。凡存在明顯保殼、扮靚業(yè)績(jì)、輸送利益的突擊交易，必須停止或調整，否則，將按規定予以處罰。此舉在推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升的同時(shí)，對那些長(cháng)期以來(lái)一直依靠政府補貼、變賣(mài)資產(chǎn)、轉讓股權等維持生存和保殼的上市公司，無(wú)疑是致命的，極有可能是壓倒這些公司的一根稻草。
凡是需要通過(guò)年底突擊交易才能維持資金平衡、才能確保不出現連年虧損、才能扮靚業(yè)績(jì)的公司，大多面臨退市邊緣。只要切斷他們突擊變賣(mài)資產(chǎn)、轉讓股權的行為，就等于將他們送出市場(chǎng)。因為絕大多數此類(lèi)公司，都處于業(yè)績(jì)虧損狀態(tài)或虧損邊緣，有的則是連續兩年虧損。無(wú)奈之下只能通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)或轉讓股權保殼。如此一來(lái)，在面值退市增加的同時(shí)，業(yè)績(jì)連續虧損引發(fā)的退市，也可能在未來(lái)幾年持續增加，繼而帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)退市數量的較大增加。
據媒體統計，隨著(zhù)年底業(yè)績(jì)預告的逐步發(fā)布，以及目前上市公司股票的價(jià)格情況，接近退市的股票多達50多只。其中，業(yè)績(jì)已經(jīng)連續兩年虧損且年報預計續虧的個(gè)股，已有11只，有的已被暫停上市，其他的則可能在明年被暫停上市。此外，還有16家已經(jīng)連續兩年虧損，三季度報虧損額超過(guò)5000萬(wàn)元的公司，也極有可能會(huì )出現在暫停上市“榜單”上。
如果說(shuō)往年還有相當一部分公司能夠通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)、轉讓股權等突擊交易免于退市的話(huà)，隨著(zhù)管理層強化對突擊交易的監管，因為業(yè)績(jì)虧損達到三年規定而退市的公司會(huì )更多。
退市公司增多，對投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一次嚴峻的考驗。按照前些年的習慣，部分投資者比較喜歡拈花惹草，觸碰垃圾股，并寄希望于恢復上市后拿到高回報。殊不知，在監管不斷嚴厲、市場(chǎng)行為不斷規范、對上市公司質(zhì)量要求越來(lái)越高的情況下，再把希望寄托在垃圾股恢復上市上，風(fēng)險是極大的。因此，廣大投資者必須慎重對待，切不要輕易觸碰垃圾股。這些股票退市以后要想恢復上市，難度相當大，尤其是面值退市股和因為業(yè)績(jì)問(wèn)題暫停上市的股票，要是有能力早就改變現狀了。除非有好的企業(yè)對其實(shí)施重組，而這又談何容易。
真正的好企業(yè)，完全可以自己直接上市，而不是來(lái)收拾爛攤子。愿意來(lái)收拾爛攤子的，又大多是自身實(shí)力也不強的公司，而這樣的公司來(lái)對退市公司進(jìn)行重組，監管層也不會(huì )輕易同意。在這樣的情況下，只有遠離退市股才是明智的選擇。
